معاملات CFD چیست و چگونه کار می‌کند؟ راهنمای جامع قرارداد ما به‌ التفاوت

بسیاری از تریدرها برای کسب سود از دارایی‌های مختلف دیگر نیازی به خرید و فروش مستقیم و درگیر شدن با قوانین مالکیت ندارند. ابزارهای مالی در بازارهای جهانی به نام قراردادهای CFD یا مابه‌التفاوت معرفی شده‌اند تا تریدرها تنها بر اساس تغییرات قیمت دارایی‌های مختلف به سود برسند و درگیر قوانین مالکیت نشوند. این نوع ابزار در تمامی بازارهای مالی در دسترس است و به شکل‌های مختلف عرضه می‌شود. در نگاه اول این معاملات شبیه به معاملات فیوچرز است اما تفاوت هایی با آن دارد و در ادامه قرار است توضیح دهیم که CFD چیست و چگونه کار می‌کند؛ چه ویژگی‌هایی دارد، در کدام بازارها در دسترس است، چه مزایا و معایبی دارد و تفاوتش با سایر معاملات در بازارهای مالی چیست.

CFD چیست؟

CFD مخفف عبارت Contract For Difference و به معنای قرارداد ما به‌ التفاوت است. CFD نوعی ابزار مشتقه در بازارهای مالی است که ارزشش را از یک دارایی پایه می‌گیرد و بدون اینکه تریدر را درگیر قوانین پیچیده مالکیت کند؛ امکان کسب سود از صعود و نزول قیمت دارایی را به وجود می‌آورد. تریدر می‌تواند در بازاری دو طرفه با توجه به اختلاف قیمت بین زمان باز و بسته شدن معامله به سود برسد. برای درک بهتر قراردادهای مابه‌التفاوت به مثال زیر توجه کنید:

اونس جهانی طلا در حال حاضر در محدوده ۴۱۸۶ دلار در حال معامله است. در بازارهای سنتی باید به صورت فیزیکی طلا را خریداری کرده و تنها در صورت صعود قیمت به سود می‌رسیدید؛ اما در قرارداد CFD می‌توانید پوزیشن معاملاتی در جهت ریزش قیمت باز کنید. طبق تحلیل اونس جهانی طلا اگر قیمت به ۴۰۰۰ دلار برسد؛ به ازای هر یک اونس طلا که خریداری کرده باشید، ۱۸۶ دلار سود خواهید کرد. در صورت استفاده از اهرم میزان سود معاملاتی‌تان چند برابر هم خواهد شد.

تاریخچه پیدایش CFD

قراردادهای مابه‌التفاوت اولین بار در اوایل دهه ۱۹۹۰ در بریتانیا معرفی شد. برایان کیلان (Brian Keelan) و جان وود (Jon Wood) دو نفر از فعالین در بازار سرمایه انگلیس و شرکت سرمایه گذاری UBS Warburg بودند که در طراحی و توسعه این سیستم نقش داشتند. برخی از موسسات مالی و بانک‌های سرمایه گذاری به دنبال راهکارهایی بودند تا مشتریان مالی بزرگ بتوانند بدون انتقال مالکیت واقعی سهام، از تغییرات قیمت آن بهره مند شوند. این کار برای کاهش هزینه‌های معاملاتی و عدم پرداخت مالیات نقل و انتقال در بازار بریتانیا بود.

تا اواخر دهه ۱۹۹۰ این ابزار به صورت انحصاری در دست موسسات، بانک‌ها و شرکت‌های نهادی بزرگ بود که با استفاده از آن مدیریت ریسک، پوشش موقعیت‌های معاملاتی و سفته بازی در بازار را انجام می‌دادند. با گسترش اینترنت و پلتفرم‌های آنلاین، تریدرها و سرمایه گذاران خرد هم توانستند به قراردادهای CFD دست پیدا کنند. بروکر IG Markets جزو اولین کارگزاری‌ها بود که این قابلیت را برای بازارهای سهام فعال کرد. پس از آن، قراردادهای CFD به بازار فارکس، طلا، شاخص‌های بورسی، اوراق قرضه و صندوق‌های ETF هم رسید. در حال حاضر بهترین بروکرهای فارکس تقریبا تمامی بازارهای معاملاتی را پوشش می‌دهند؛ اما ممکن است که تعداد نمادهای قابل معامله‌شان متفاوت باشد.

بحران‌های مالی از سال ۲۰۰۷ تا ۲۰۰۹ اوج استفاده تریدرها و سرمایه گذاران از قراردادهای CFD بود. نوسانات شدید در بازارهای سهام، کالا و ارز باعث شد تا بسیاری برای پوشش ریسک و کسب سود از ریزش قیمت‌ها به سمت قراردادهای مابه‌التفاوت بیایند. در نهایت، با گسترش این قراردادها نظارت بر روی آن‌ها به شدت افزایش پیدا کرد و بسیاری از رگوله‌ها و نهادهای نظارتی اعلام کردند که بروکرها نباید اهرم‌های بسیار بالا ارائه دهند، هشدارهای ریسک را به تریدرها بدهند، از منفی شدن حساب مشتریان جلوگیری کنند و از این نوع معاملات برای تبلیغات استفاده نکنند.

معاملات CFD چگونه کار می‌کنند؟

در معاملات CFD قراردادی میان کارگزار، بروکر، صرافی یا هر نهاد طرف معامله و تریدر بسته می‌شود که بر اساس آن تریدر می‌تواند از نوسانات قیمت یک دارایی از دو جهت صعودی و نزولی به سود برسد. در این نوع قراردادها، تریدر هیچگونه مالکیتی روی دارایی ندارد و تنها از اختلاف قیمت ورود و خروج به معامله سود یا ضرر می‌کند.

برای مثال، یک تریدر با تحلیل نفت به این نتیجه رسیده است که به زودی قیمت نفت از ۶۸ دلار به سمت ۷۰ یا ۷۲ دلار حرکت خواهد کرد. این تریدر توانایی خرید مستقیم بشکه‌های نفت را ندارد. بروکرها قراردادهای CFD نفت برنت و وست تگزاس را به او پیشنهاد می‌دهند. با باز کردن پوزیشن خرید و استفاده از اهرم ۱۰۰ روی نماد USOIL یا UKOIL می‌توانید به ازای هر دلار افزایش قیمت نفت تا ۱۰۰ برابر سود بیشتری دریافت کنید. البته، این ریسک هم وجود دارد که با یک دلار کاهش قیمت نفت، سرمایه خود را از دست بدهید.

مطالعه بیشتر: نماد نفت در فارکس چیست؟ نحوه معامله نفت در Forex

مفهوم دارایی پایه (Underlying Asset)

دارایی پایه همان کالا، جفت ارز، سهام یا شاخصی است که بر اساس آن قرارداد CFD ارزش پیدا می‌کند. در اصل، قرارداد CFD به تنهایی ارزشی ندارد و این قیمت لحظه‌ای دارایی پایه است که ارزش قرارداد را مشخص می‌کند. این ویژگی باعث می‌شود تا تریدرها بدون نیاز به خرید و فروش مستقیم دارایی از نوسانات قیمت به سود برسند.

تسویه اختلاف قیمت (Cash Settlement)

در قراردادهای CFD‌ تنها اختلاف قیمت میان ورود و خروج از معامله تسویه می‌شود. این نوع قراردادها به تسویه نقدی معروف هستند. در معامله قرارداد CFD نفت قرار نیست که هیچ بشکه نفت واقعی خرید و فروش بشود یا در مورد نحوه و محل تحویل صحبت شود. هزینه حمل و نقل، انبارداری یا انتقال مالکیت دارایی هم وجود ندارد. اگر روند قیمت نفت پس از باز کردن پوزیشن به نفع تریدر باشد؛ پس از بستن پوزیشن سود به حساب او واریز خواهد شد و اگر هم قیمت خلاف جهت حرکت کند؛ ضرر و زیان از نقدینگی تریدر کسر خواهد شد.

مثال عملی معامله CFD

برای درک بهتر معاملات CFD بهتر است تا با یک مثال عملی داستان را به صورت واضح بیان کنیم. یک تریدر پس از باز شدن سشن لندن تصمیم می‌گیرد تا روی قرارداد CFD‌ نماد EUR/USD‌ پوزیشن خرید باز کند. پوزیشن با یک ۰.۱ لات حجم و اهرم ۱۰۰ روی قیمت ۱.۱۳۸۵۷ پوزیش را باز کند.

ارزش قرارداد CFD در مدت کوتاهی با بیش از ۵۰ پیپ افزایش به تارگت پوزیشن در محدوده ۱.۱۴۳۷۲  می‌رسد. ارزش هر پیپ در این معامله برابر با ۱ دلار است و می‌توان نتیجه گرفت که تریدر در مدت کوتاهی موفق به کسب ۵۰ دلار سود با ریسک تنها ۱۱۴ دلار از سرمایه‌اش شده است.

نکته مهم:

به همان اندازه که سود این معامله جذاب است؛ خطرات و ریسک ضرر هم در کمین تریدرها هستند. به همین دلیل هم اکثر تریدرها توصیه می‌کنند که مدیریت ریسک و سرمایه را حتما داشته باشید و برای تمامی معاملات حد ضرر منطقی انتخاب کنید.

مهم‌ترین ویژگی‌های معاملات CFD

قراردادهای مابه‌التفاوت یا CFD اجازه می‌دهند تا تریدرها با سرمایه کمتر به دو جهت بازار برای کسب سود دسترسی داشته باشند. این ویژگی‌ها در ابزارهای سنتی وجود ندارد و هر کدام با خود مزایا و معایب و ریسک‌هایی را هم به همراه دارند. در ادامه سه ویژگی اصلی معاملات CFD را بررسی کرده‌ایم.

معامله دوطرفه

در بازارهای سنتی باید تنها از بالا رفتن قیمت به سود رسید. در واقع، سرمایه گذاران و تریدرها سعی می‌کنند تا یک دارایی را در قیمت پایین شناسایی کنند و پس از بالا رفتن قیمت بفروشند. اما در قرارداد CFD تنها نیز است تا حرکت آینده قیمت را پیش بینی کنند. مهم نیست که قیمت افزایش یا کاهش پیدا می‌کند. تریدرها می‌توانند هم از افزایش قیمت و هم از کاهش قیمت به سود برسند. این بازار دو طرفه به تریدرها کمک می‌کند تا هر لحظه در بازار را مانند یک فرصت معاملاتی ببینند و از طرفی دیگر ریسک‌ها هم به مانند فرصت‌ها زیاد شوند.

پوزیشن خرید

در صورتی که انتظار بالا رفتن قیمت را داشته باشید؛ باید یک قرارداد CFD خرید را دریافت می‌کنید که در بازار به آن پوزیشن خرید یا لانگ گفته می‌شود. در این حالت، با افزایش قیمت سود خواهید کرد و با کاهش قیمت هم ضرر می‌کنید. اگر از اهرم معاملاتی استفاده کنید؛ هم سود و هم ضرر به نسبت اهرم چند برابر خواهند شد. این حالت مانند بازارهای سنتی است؛ اما با این تفاوت که پای اهرم هم در معامله در میان است.

پوزیشن فروش

اگر انتظار کاهش قیمت را داشته باشید؛ قرارداد CFD فروش را دریافت خواهید کرد که در بازار به آن پوزیشن فروش یا شورت می‌گویند. در این حالت، تریدر با کاهش قیمت به سود می‌رسد و با افزایش قیمت ضرر می‌کند. اهرم معاملاتی در این نوع پوزیشن هم استفاده می‌شود و ریسک معامله را افزایش می‌دهد.

استفاده از اهرم مالی

اهرم مالی به تریدرها اجازه می‌دهد تا با سرمایه کمتر پوزیشن یا قرارداد بزرگ‌تری را کنترل کنند. اهرم نوعی اعتبار از طرف کارگزار، بروکر یا صرافی است که در اختیار تریدر قرار می‌گیرد و به ازای آن کارمزد بیشتری در معامله از تریدر دریافت می‌شود. معمولا هر چه قدر بالانس حساب یک تریدر کمتر باشد؛ بیشتر تمایل دارد تا از اهرم‌های بالا برای معامله استفاده کند.

برای مثال، در بازار فارکس قصد دارید که یک پوزیشن با حجم یک لات را روی جفت ارز EURUSD باز کنید. برای یک لات استاندارد حداقل به ۱۰۰ هزار دلار سرمایه نیاز دارید؛ اما اگر همین پوزیشن را با اهرم ۱۰۰۰ باز کنید؛ تنها به ۱۰۰ دلار سرمایه اولیه برای باز کردن پوزیشن نیاز خواهید داشت و ۹۹۹۰۰ دلار باقی مانده از طرف بروکر به عنوان اعتبار به شما داده خواهد شد. ارزش هر پیپ در این معامله ۱۰ دلار است و تنها با ۱۰ پیپ حرکت خلاف جهت قیمت، کل سرمایه از بین خواهد رفت. به همین دلیل هم اهرم‌های بالا امکان حد ضرر منطقی را از تریدر می‌گیرند و امکان کال مارجین را افزایش می‌دهند.

عدم مالکیت دارایی

تریدر در معاملات CFD هیچگونه حق و حقوق یا ادعایی نسبت به مالکیت دارایی پایه ندارد. برای مثال، خرید قرارداد CFD سهام اپل باعث نمی‌شود تا سهام به نام تریدر ثبت شود یا حق رای در مجمع سهام داران اپل داشته باشد یا مالک بخشی از شرکت شود یا امکان انتقال سهام را به شخص دیگری داشته باشد. با خرید یا فروش قرارداد CFD اپل تنها از افزایش قیمت سهام این شرکت به سود می‌رسد. این موضوع مزایایی از جمله دسترسی ساده‌تر به بازارهای جهانی، عدم نیاز به نگهداری فیزیکی دارایی و هزینه‌های آن و اجرای سریع معاملات را دارد.

معاملات CFD روی چه بازارهایی انجام می‌شوند؟

معاملات CFD تقریبا در تمامی بازارهای مالی کاربرد دارد. معمولا بروکرهای فارکس با استفاده از قراردادهای CFD سعی می‌کنند تا امکان معامله روی نمادهای تمامی بازارهای بین المللی را برای تریدرها فراهم کنند. این بازارها شامل فارکس، کامودیتی‌ها، فلزات گران بها، انرژی، سهام، شاخص‌ها، صندوق‌های ETF و ارزهای دیجیتال می‌شود. در ادامه هر کدام را به صورت جداگانه معرفی خواهیم کرد.

فارکس

بازار فارکس بزرگ‌ترین و نقدشونده‌ترین بازار مالی در سراسر دنیا است. طبق آخرین داده‌های منتشر شده، حجم معاملات روزانه بازار فارکس در سال ۲۰۲۶ به ۹.۸ تریلیون دلار رسیده است. در این بازار ارزهای رایج کشورها در برابر یکدیگر معامله می‌شوند. از مهم‌ترین جفت ارزهای بازار فارکس می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• EUR/USD (یورو در برابر دلار آمریکا)
• GBP/USD (پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا)
• USD/JPY (دلار آمریکا در برابر ین ژاپن)
• AUD/USD (دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا)

در بازار فارکس باید پیش بینی کنید که ارزش ارز پایه نسب به ارز مظنه چه قدر و چگونه تغییر خواهد کرد. برای مثال، اگر پیش بینی می‌کنید که دلار در برابر یورو قدرت خواهد گرفت و ارزش بیشتری پیدا می‌کند؛ باید پوزیشن فروش روی جفت ارز EURUSD باز کنید.

این بازار از بامداد روز دوشنبه آغاز به کار می‌کند و تا پایان روز معاملاتی جمعه ادامه دارد. بازار فارکس به صورت ۲۴ ساعته در ۵ روز فعالیت می‌کند و در طول روز به ۴ سشن معاملاتی تقسیم می‌شود. تریدرها بر اساس این سشن‌ها بهترین ساعت معاملات فارکس را پیدا می‌کنند و تصمیم می‌گیرند که چه پوزیشنی باز کنند.

سهام

قراردادهای CFD سهام آمریکا، اروپا و آسیا از محبوب‌ترین ابزارهای معاملاتی در بروکرها به حساب می‌آیند. بروکرها سهام هزاران شرکت را از سراسر دنیا به صورت قرارداد CFD ارائه می‌دهند تا تریدرها بتوانند از نوسانات قیمت به سود برسند. در این نوع معاملات، مالکیت واقعی سهام به وجود نمی‌آید و تریدر از مزایایی مانند تقسیم سود، مالکیت روی بخشی از شرکت و حق رای در مجامع شرکت محروم است. در مقابل، هزینه‌های مربوط به خرید و فروش مستقیم و دردسرهای مالکیت سهام را هم ندارد.

شاخص‌ها

شاخص‌های بازار بورس آمریکا، اروپا و آسیا هم به صورت قراردادهای CFD در بروکرها عرضه می‌شوند. شاخص‌ها عملکرد مجموعه‌ای از سهام شرکت‌های مختلف را نشان می‌دهند و وضعیت کلی بازار بورس را نشان می‌دهند. برای مثال، در بازار بورس آمریکا شاخص اس اند پی ۵۰۰ و نزدک نماینده بخش بزرگی از شرکت‌های اثر گذار در بازار بورس هستند. در بازار بورس اروپا شاخص دکس ۴۰ و FTSE 100 حضور دارند. در بازار آسیا هم نیکی ۲۲۵ مشهورترین شاخص بازار است که نماینده شرکت‌های ژاپنی است.

کالاها

کامودیتی‌ها یا کالاها از جمله دارایی‌هایی هستند که در بروکرها به صورت قراردادهای CFD معامله می‌شوند. فلزات گران بها مانند طلا، نقره، مس و پلاتین؛ انرژی مانند نفت خام و گاز طبیعی و محصولات کشاورزی مانند قهوه، شکر،‌ گندم، پنبه و سویا و ذرت از جمله مواردی هستند که در بازار کامودیتی‌ها معامله می‌شوند. بازار کامودیتی‌ها معمولا نوسانات بسیار زیادی دارد و از این رو تریدرها علاقه زیادی به معامله قراردادهای CFD این دسته بندی دارند.

ارزهای دیجیتال (Cryptocurrencies)

ارزهای دیجیتال به صورت معمولی در صرافی‌های ارز دیجیتال معامله می‌شوند؛ اما بروکرها قراردادهای CFD این دسته بندی را هم اضافه کرده‌اند تا تریدرهای حرفه‌ای و چند بازاری بتوانند در یک پلتفرم روی تمامی دارایی‌ها معامله کنند و نیازی به جا به جایی سرمایه بین چندین پلتفرم نداشته باشند. ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین، اتریوم، ریپل و سولانا از جمله ارزهایی هستند که در اکثر بروکرها برای معامله به صورت CFD پیدا می‌شوند.

نوسانات بسیار زیاد ارزهای دیجیتال باعث شده تا گزینه‌ای جذاب برای ترید به صورت CFD باشند. البته باید دقت کنید که همین نوسانات ریسک معامله را هم بسیار بالا خواهد برد و نباید از اهرم‌های بسیار بالا در معاملات استفاده کنید.

مزایای معاملات CFD

معاملات CFD تنوع بسیار زیادی از دارایی‌ها را برای تریدرها در یک پلتفرم به وجود می‌آورند. در ادامه قرار است تا مزایای این نوع معاملات را به صورت کامل بررسی کنیم.

سرمایه اولیه کمتر

برای ورود به بازار معاملاتی قراردادهای CFD به واسطه وجود اهرم مالی سرمایه بسیار زیادی برای شروع نیاز نخواهید داشت. اکثر بروکرهای فارکس اهرم‌های ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ برابری ارائه می‌دهند. با بررسی دقیق‌تر بروکرها می‌توان متوجه شد که در بسیاری از موارد با حداقل واریزی ۱۰ دلاری می‌توان یک حساب واقعی در بروکرهای فارکس افتتاح کرد. با مقایسه انواع حساب‌های معاملاتی فارکس می‌توانید بهترین حساب برای معامله در بروکرها را پیدا کنید.

دسترسی به بازارهای جهانی

در بروکرهای فارکس می‌توانید تمامی بازارهای جهانی را در یک پلتفرم مشاهده کنید و روی نمادهای بزرگ و کوچک معامله کنید. برای ارائه قراردادهای CFD نیازی نیست که بروکر ساختاری پیچیده داشته باشد و با انتقال سفارش تریدرها به تامین کنندگان نقدینگی و اجرای سفارش‌ها دسترسی تریدرها به بازارهای جهانی به وجود می‌آورند.

امکان کسب سود از بازار نزولی

در بازارهای سنتی تنها امکان کسب سود از بازارهای صعودی وجود دارد. در این بازارها اکثر تریدرها و سرمایه گذاران در قیمت‌های پایین یک دارایی را می‌خرند و در قیمت‌های بالاتر می‌فروشند. در مقابل، با استفاده از قراردادهای CFD از سقوط قیمت هر دارایی هم می‌توان به سود رسید. این موضوع باعث می‌شود تا تریدر فرصت‌‌های بیشماری برای معامله داشته باشد و همچنین ریسک معاملاتی‌اش هم افزایش پیدا کند.

معایب و ریسک‌های معاملات CFD

قراردادهای مابه‌التفاوت ویژگی‌های بسیار زیادی دارند و شرایط معاملاتی را برای تریدرها بهبود بخشیده‌اند؛ اما این موضوع باعث نشده که هیچ مشکلی هم نداشته باشند. قراردادهای CFD در دسته ابزارهای معاملاتی با ریسک بالا قرار دارند و از این رو بسیاری از نهادهای نظارتی سخت گیری‌های بسیاری برای ارائه این قراردادها در بروکرهای دارای مجوز دارند. در ادامه معایب این نوع قراردادها را توضیح داده‌ایم.

ریسک اهرم

اهرم مالی مهم‌ترین ویژگی معاملات CFD است؛ اما در عین حال، بزرگ‌ترین ریسک این نوع معاملات نیز محسوب می‌شود.

اهرم به معامله‌گر اجازه می‌دهد با سرمایه‌ای کمتر، معامله‌ای با ارزش اسمی چندین برابر موجودی حساب خود باز کند. این قابلیت باعث افزایش قدرت خرید می‌شود، اما نکته مهم اینجاست که اهرم سود را چند برابر نمی‌کند، بلکه اندازه موقعیت معاملاتی را بزرگ‌تر می‌کند. در نتیجه، همان‌طور که سود بالقوه افزایش می‌یابد، زیان احتمالی نیز به همان نسبت بیشتر خواهد شد.

به همین دلیل، اهرم را می‌توان به یک تیغ دولبه تشبیه کرد؛ ابزاری که در صورت استفاده صحیح می‌تواند کارایی بالایی داشته باشد، اما در صورت استفاده نادرست، به سرعت سرمایه معامله‌گر را در معرض خطر قرار می‌دهد.

مارجین کال

در معاملات CFD امکان از دست رفتن کل سرمایه وجود دارد. تریدرها به از دست دادن کل سرمایه کال شدن حساب یا کال مارجین می‌گویند. مارجین مقدار سرمایه‌ای است که برای معامله در نظر گرفته شده است و در صورت عدم استفاده از حد ضرر امکان از بین رفتن کل سرمایه حساب وجود دارد.

در واقع استفاده از اهرم‌های معاملاتی به همان اندازه که به تریدر کمک می‌کند تا با سرمایه کمتر سود بیشتری به دست آورد؛ در مقابل می‌تواند خطرناک هم باشد و همان اندازه سرمایه کم را هم از دست تریدر در بیاورد.

هزینه‌های نگهداری معاملات

شاید فکر کنید که اسپرد و کمیسیون تنها هزینه‌هایی است که در معامله پرداخت می‌کنید. اما واقعیت این است که بروکرها به ازای هر روز باز ماندن پوزیشن‌های معاملاتی یک هزینه جداگانه به نام سواپ را از تریدرها می‌گیرند و به عنوان هزینه معاملاتی محاسبه می‌شود. بروکرها بابت تامین اعتبار بیشتر برای تریدر این هزینه را به صورت روزانه از تریدرها دریافت می‌کنند. اگر تریدر حرفه‌ای فارکس هستید؛ بهتر است تا آموزش سواپ در فارکس را ببینید تا بتوانید به صورت دقیق هزینه‌های معاملاتی‌تان را محاسبه کنید.

تفاوت CFD با معاملات اسپات (Spot)

در معاملات اسپات تریدرها و سرمایه گذاران مالک واقعی دارایی‌ها می‌شوند و انتقال مالکیت به آن‌ها انجام خواهد شد. در مقابل، در معاملات CFD خبری از خرید و فروش مستقیم دارایی و انتقال مالکیت نیست. در واقع در معاملات CFD دارایی واقعی وجود ندارد که بحث مالکیت به وجود بیاید. در معاملات اسپات معمولا اهرم معاملاتی استفاده نمی‌شود؛ اما در معاملات CFD امکان معامله با پول قرضی بروکر تحت عنوان اهرم وجود دارد. سایر تفاوت‌های CFD و معاملات اسپات را می‌توانید در جدول زیر به صورت کامل مشاهده کنید.

ویژگی	معاملات CFD	معاملات اسپات (Spot)
مالکیت دارایی	ندارد	دارد
موضوع معامله	اختلاف قیمت دارایی	خرید و فروش واقعی دارایی
امکان سود گرفتن از روند نزولی	دارد	ندارد
امکان سود گرفتن از روند صعودی	دارد	دارد
امکان استفاده از اهرم	دارد	ندارد
سرمایه اولیه	کم	زیاد
تحویل فیزیکی دارایی	ندارد	دارد
هزینه نگهداری شبانه (Swap)	دارد	ندارد
مناسب برای	معامله گران کوتاه مدت	معامله گران بلند مدت

تفاوت معامله CFD‌ و فیوچرز

معاملات CFD و فیوچرز هر دو در دسته ابزارهای مشتقه بازارهای مالی قرار می‌گیرند. در هر دو نوع معامله خبری از مالکیت دارایی نیست و سود و زیان از تغییرات قیمت محاسبه می‌شود. بازار برای هر دو نوع معامله دو طرفه است و امکان استفاده از اهرم هم وجود دارد. با این وجود، قراردادهای فیوچرز بیشتر در بورس‌های رسمی معامله می‌شود و ساختاری استاندارد دارد؛ اما قراردادهای CFD معمولا در بروکرها و برای بازارهای خارج از بورس ارائه می‌شوند. این مسئله باعث می‌شود تا انعطاف قراردادهای CFD نسبت به فیوچرز بیشتر باشد. جدول زیر تفاوت‌های قراردادهای CFD و فیوچرز را به صورت کامل نشان می‌دهد.

ویژگی	CFD	معاملات فیوچرز
نوع بازار	بازار خارج از بورس (OTC)	بورس‌های رسمی مانند CME و ICE
تاریخ انقضا	ندارد	دارد
مالکیت دارایی	ندارد	تا قبل از تاریخ تسویه ندارد
اندازه قرارداد	انعطاف‌پذیر	استاندارد
حجم معامله	متنوع	اندازه‌های مشخص بورسی
اهرم مالی	توسط بروکر تعیین می‌شود	توسط بورس و کارگزار
هزینه نگهداری شبانه	سواپ	فاندینگ ریت
امکان تحویل فیزیکی	ندارد	در برخی قراردادها وجود دارد

جمع بندی

قراردادهای CFD یا مابه‌التفاوت بدون مالکیت واقعی دارایی به تریدرها کمک می‌کنند تا در بازاری دو طرفه از نوسانات قیمت به سود برسند. تریدرها می‌توانند برای معامله CFD از اهرم‌های بالاتر از ۱۰۰۰ در بازار فارکس استفاده کنند که ریسک معاملات و از دست رفتن کل سرمایه را به شدت بالا می‌برد. این نوع معاملات در اکثر بازارهای مالی کاربرد دارند و از این رو برای تریدرهای چند بازاری بسیار مناسب هستند. همین مسئله هم باعث شده تا بروکرها بتوانند تمامی بازارهای مالی را در یک پلتفرم ارائه دهند. تریدرها باید در کنار مزایای بسیار قراردادهای CFD به معایب این نوع قراردادها هم فکر کنند و هر دو را در کنار یکدیگر بررسی کنند.

سوالات متداول