قیمت طلا در آستانه یک تصمیم بزرگ؛ همه نگاهها به ایران، آمریکا و فدرال رزرو
اخبار
بازار جهانی طلا هفته جدید را در فضایی پرابهام آغاز کرده است؛ فضایی که از یک سو تحت تاثیر تحولات سیاسی خاورمیانه قرار دارد و از سوی دیگر به انتظارات مربوط به سیاستهای پولی آمریکا گره خورده است. معاملهگران اکنون مذاکرات میان ایران و آمریکا را با دقت دنبال میکنند و از طرفی، چشمانتظار انتشار گزارش اشتغال ایالات متحده هستند؛ دو رویدادی که میتوانند مسیر بعدی قیمت این فلز گرانبها را تعیین کنند.
طلا میان ریسکهای سیاسی و انتظارات اقتصادی
معاملات نخستین روز هفته برای بازار طلا جهانی با نوسان همراه بود و قیمتها پس از افت اولیه، بخشی از کاهش خود را جبران کردند. با این حال، روند معاملات همچنان در محدوده منفی باقی ماند و هر اونس طلا در حوالی ۴ هزار و ۷۰ دلار داد و ستد شد.
فشار فروش در بازار بیش از هر چیز به افزایش نگرانیها درباره پیامدهای اقتصادی تنشهای اخیر در خاورمیانه و همچنین تقویت احتمال تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو آمریکا ارتباط دارد. در چنین شرایطی، سرمایهگذاران کوچکترین اخبار سیاسی و اقتصادی را زیر نظر گرفتهاند، زیرا هر تحول جدید میتواند چشمانداز بازارهای مالی را تغییر دهد.
تنش در تنگه هرمز؛ عاملی که بازار انرژی را تحت تاثیر قرار داد
یکی از مهمترین محرکهای بازار طلا در روزهای اخیر، افزایش تنشهای نظامی میان آمریکا و ایران در منطقه راهبردی تنگه هرمز بوده است. این تحولات موجب رشد قیمت نفت شد و نگرانیها نسبت به بازگشت فشارهای تورمی را بار دیگر در بازارهای جهانی افزایش داد.
افزایش قیمت انرژی هزینه تولید، حملونقل و فعالیتهای اقتصادی را بالا میبرد و در نهایت میتواند نرخ تورم را در اقتصادهای بزرگ تقویت کند. در چنین فضایی، بانکهای مرکزی تمایل بیشتری به حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا یا حتی افزایش آن پیدا میکنند؛ شرایطی که به طور سنتی به سود بازار طلا نیست، زیرا این فلز بازدهی مستقیمی ندارد و در دورههای نرخ بهره بالا بخشی از جذابیت خود را از دست میدهد.
خبر مذاکرات تهران و واشنگتن از شدت نگرانیها کاست
با وجود فشارهای اولیه بر بازار، انتشار خبر توافق موقت میان تهران و واشنگتن برای برقراری آتشبس و ازسرگیری مذاکرات، بخشی از فضای منفی حاکم بر بازار را تعدیل کرد و باعث شد طلا بخشی از افت خود را جبران کند.
این تحول پس از دورهای از تنش و حملات متقابل میان دو کشور رخ داد. بحران زمانی وارد مرحله تازهای شد که روز پنجشنبه یک پرتابه ناشناس به یک کشتی باری اصابت کرد و پس از آن، دو طرف یکدیگر را به نقض آتشبس موقتی که از ۱۷ ژوئن برقرار شده بود، متهم کردند.
بر اساس برنامه اعلامشده، هیاتهای ایران و آمریکا قرار است روز سهشنبه در دوحه قطر دیدار کنند تا درباره پایان رسمی درگیریها و دستیابی به یک توافق پایدار گفتوگو کنند. انتشار این خبر تا حدی از نگرانیهای ژئوپلیتیکی کاست، فضای ریسکپذیری را در بازارهای جهانی بهبود بخشید و مانع از تشدید افت قیمت طلا شد.
سیاست فدرال رزرو همچنان مهمترین عامل اثرگذار بر طلا است
در کنار تحولات سیاسی، معاملهگران همچنان بیشترین توجه خود را به سیاستهای پولی آمریکا معطوف کردهاند. بسیاری از فعالان بازار معتقدند فدرال رزرو همچنان رویکرد محتاطانه و انقباضی خود را حفظ خواهد کرد و همین موضوع مانع از رشد پرقدرت قیمت طلا شده است.
برآوردهای موجود نشان میدهد بخش قابلتوجهی از بازار احتمال میدهد بانک مرکزی آمریکا در ماه سپتامبر ۲۰۲۶ بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد. چنین انتظاری موجب تقویت ارزش دلار و رشد بازده اوراق خزانهداری آمریکا شده است؛ دو عاملی که از تقاضا برای طلا میکاهند.
زمانی که نرخهای بهره افزایش پیدا میکنند، هزینه فرصت نگهداری داراییهایی مانند طلا که سود دورهای پرداخت نمیکنند بیشتر میشود و در نتیجه بخشی از سرمایهها به سمت بازارهای با درآمد ثابت حرکت میکنند.
گزارش اشتغال آمریکا؛ مهمترین آزمون بازار در هفته جاری
در حال حاضر نگاه فعالان بازار بیش از هر زمان دیگری به دادههای بازار کار آمریکا دوخته شده است. مهمترین گزارش هفته، آمار اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) خواهد بود که روز پنجشنبه منتشر میشود و میتواند بر انتظارات مربوط به تصمیمهای آینده فدرال رزرو تاثیر قابلتوجهی بگذارد.
بر اساس پیشبینی تحلیلگران والاستریت، اقتصاد آمریکا در ماه ژوئن حدود ۱۱۴ هزار فرصت شغلی جدید ایجاد کرده است و انتظار میرود نرخ بیکاری نیز در سطح ۴.۳ درصد باقی بماند.
اگر آمار اشتغال بهتر از برآوردها منتشر شود، احتمال ادامه سیاستهای انقباضی و افزایش نرخ بهره تقویت خواهد شد؛ موضوعی که میتواند فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد کند. در مقابل، اگر دادههای بازار کار ضعیفتر از انتظار باشند، احتمال کاهش شدت سیاستهای انقباضی افزایش مییابد و این سناریو میتواند از قیمت طلا حمایت کند.
فرجام سخن
بازار جهانی طلا اکنون در نقطهای حساس قرار گرفته و همزمان از دو متغیر مهم تاثیر میپذیرد. از یک سو، روند تحولات ژئوپلیتیکی و نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا میتواند بر سطح ریسک و بازار انرژی اثر بگذارد و از سوی دیگر، سیاستهای پولی فدرال رزرو و دادههای اقتصادی آمریکا همچنان مهمترین عامل بنیادی تعیینکننده قیمت این فلز ارزشمند به شمار میروند.
در روزهای پیشرو، نتیجه گفتوگوهای تهران و واشنگتن و همچنین گزارش اشتغال آمریکا میتوانند مسیر تازهای برای بازار طلا ترسیم کنند. به همین دلیل، معاملهگران با دقت بالا اخبار سیاسی و اقتصادی را دنبال میکنند، زیرا هر تغییر در این دو حوزه میتواند نوسانات قابلتوجهی در قیمت جهانی طلا ایجاد کند.
من الهه سیدان هستم و نزدیک به یک دهه است که در حوزه تولید و تحلیل محتوای بازارهای مالی فعالیت میکنم. در این سالها تمرکز من بر بررسی رفتار بازار، تحلیل روندها و تبدیل دادهها و مفاهیم تخصصی مالی به محتوایی دقیق، قابل فهم و کاربردی بوده است. در بلاگ فراز تلاش میکنم با رویکردی تحلیلی و ساختارمند، تصویری روشنتر از وضعیت بازارها، سناریوهای پیشرو و متغیرهای اثرگذار بر تصمیمگیری سرمایهگذاران و معاملهگران ارائه کنم.