آموزش تنزیل جریان نقدی DCF، فرمول طلایی محاسبه ارزش ذاتی سهام
مدل DCF یکی از روشهای ارزشگذاری ذاتی است که پولهای قابلتولید شرکت در آینده را به ارزش امروز تبدیل میکند. در این روش ابتدا جریان نقدی آزاد شرکت یا سهامداران پیشبینی میشود. FCFF با WACC تنزیل شده و ابتدا ارزش کل شرکت را نشان میدهد؛ درحالیکه FCFE با هزینه حقوق صاحبان سهام تنزیل میشود و مستقیماً ارزش حقوق صاحبان سهام را به دست میدهد. سپس ارزش پایانی برای فعالیت شرکت پس از دوره پیشبینی محاسبه و تمام مبالغ آینده به ارزش امروز تبدیل میشوند. در مدل FCFF، پس از اضافهکردن وجه نقد و کسر بدهی، ارزش متعلق به سهامداران به دست میآید و با تقسیم آن بر تعداد سهام، ارزش برآوردی هر سهم مشخص میشود. DCF برای تحلیل بنیادی مفید است، اما به پیشبینی جریان نقدی، نرخ تنزیل و رشد پایدار حساس است و باید همراه با تحلیل حساسیت و سایر روشهای ارزشگذاری استفاده شود.