الان طلا بخریم یا نه؟ تحلیل بازدهی گذشته و پیش‌بینی آینده طلا

اگر دید بلندمدتی بیشتر از یک سال دارید، خرید طلا در هر زمانی می‌تواند ارزشمند باشد؛ اما اگر افق زمانی شما کمتر از ۶ ماه است، بهتر است با احتیاط بیشتری تصمیم بگیرید. بسیاری از سرمایه‌گذاران در این شرایط با این سؤال مواجه هستند که طلا بخریم یا نه و آیا قیمت‌های فعلی همچنان فرصت مناسبی برای ورود به بازار ایجاد می‌کند؟ طلا در سال‌های ۱۴۰۴ تا ۱۴۰۵ نشان داد که برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت می‌تواند حتی با ضرر همراه باشد؛ اما سرمایه‌گذارانی که دید بلندمدت یک‌ساله یا بیشتر داشتند، در بیشتر نقاط ورود به سود رسیدند. در این مقاله از فراز، بازدهی گذشته طلا، عوامل مؤثر بر قیمت و سناریوهای احتمالی آینده بازار را بررسی می‌کنیم.

وضعیت فعلی بازار طلا

در حال حاضر (تیر ماه ۱۴۰۵) طلا پس از یک افت قیمتی شدید تا محدوده ۱۵ میلیون تومان مجدد روند صعودی به خود گرفته است و در محدوده ۱۷ میلیون تومان در حال معامله است. تورم نقطه به نقطه خرداد ماه ۱۴۰۵ به ۸۸.۶ درصد و تورم ۱۲ ماهه منتهی به این ماه ۵۷.۷ درصد اعلام شده است. قیمت دلار هم با توجه به رشد نقدینگی در محدوده تعادلی قرار دارد و تا پایان سال اهداف ۲۰۰ تا ۲۵۰ هزار تومانی را به راحتی برای خود می‌بیند.

از سوی دیگر، تنش‌ها در حال افزایش است و ریسک رشد قیمت نفت و کاهش اونس جهانی طلا همچنان وجود دارد. همان‌طور که در چارت اونس جهانی طلا مشاهده می‌شود، قیمت این فلز ارزشمند تاکنون بیش از ۱۵۰۰ دلار از سقف تاریخی خود اصلاح کرده و در محدوده ۴۰۰۰ دلار معامله می‌شود؛ با این حال، کاهش بیشتر تا محدوده ۳۷۰۰ دلار در صورت افزایش قیمت نفت به محدوده ۱۰۰ تا ۱۲۰ دلار، همچنان یک سناریوی منطقی برای بازار محسوب می‌شود.

با بازگشایی بازارها در روز دوشنبه ۲۲ تیر ۱۴۰۵ به نظر می‌رسد که دلار، نفت و طلا واکنش‌هایی نسبت به حملات متقابل ایران و آمریکا نسبت به یکدیگر داشته‌اند؛ اما همچنان ریسک شروع مجدد درگیری شدید و همه جانبه را به شدت کم می‌بینند. معامله‌گران در حال حاضر محتاط هستند و اخبار سیاسی و جنگ را دنبال می‌کنند تا سرنوشت توافق یا جنگ جدید میان ایران و آمریکا مشخص شود.

با این حال سناریوی شروع مجدد جنگ و افزایش تنش‌ها و درگیری‌ها در مقاله تاثیر جنگ بر قیمت طلا به صورت کامل و مفصل بررسی شده است و می‌توانید تحلیل دقیقی را نسبت به وضعیت آینده طلا در این مقاله مشاهده کنید.

بررسی بازدهی گذشته طلا

۵ سال پیش، طلا در محدوده ۱ میلیون تومان قرار داشت و همان طور که در چارت طلای ۱۸ عیار مشاهده می‌کنید؛ حرکت صعودی شدید خود را از سال ۱۴۰۱ آغاز کرد و تا به امروز نزدیک به ۱۷ برابر شده است. در این دوره ۵ ساله، تنها ۴ کندل ماهانه قوی نزولی در نمودار طلا بسته شده است. سایر کندل‌های ماهانه با قدرت روند صعودی را نشان می‌دادند یا اینکه کندل‌های نزولی ضعیفی بوده‌اند.

قیمت اونس جهانی طلا هم در ۵ سال گذشته به کمک طلای داخلی آمده تا این روند صعودی شدت بگیرد. اونس جهانی طلا هم ۵ سال پیش در محدوده ۱۷۰۰ دلار معامله می‌شد؛ اما از اواخر سال ۲۰۲۲ روند صعودی شدید خود را آغاز کرد و تا ۵۶۰۰ دلار هم بالا رفت. هم اکنون اونس جهانی با اصلاحی عمیق تا محدوده ۴۰۰۰ دلار پایین آمده است.

پیش بینی آینده قیمت طلا

اونس جهانی طلا فعلا درگیر دو مقوله جنگ ایران و آمریکا و نرخ بهره است. افزایش قیمت نفت و تورم در آمریکا باعث شد تا فدرال رزرو تصمیم بگیرد که کاهش نرخ بهره را از دستور کار خود حذف کرده و حتی به فکر افزایش نرخ بهره هم باشد. افزایش درگیری‌ها در خاورمیانه و افزایش قیمت نفت می‌تواند به این اتفاق دامن بزند و اونس را تا محدوده ۳۷۰۰ دلار هم پایین بیاورد. در مجموع، تحلیل بازار طلا بدون در نظر گرفتن تأثیر قیمت نفت، سیاست‌های پولی و رفتار سایر بازارهای مالی کامل نخواهد بود. برای بررسی دقیق‌تر این ارتباط، مقاله رابطه قیمت نفت، طلا و کریپتو را مطالعه کنید.

از سوی دیگر، در صورت ادامه دار شدن جنگ، کاهش درآمدهای نفتی ایران، رشد نقدینگی و افزایش تورم در ایران به سادگی می‌تواند تقاضا برای خرید طلا را افزایش دهد تا قیمت‌های ۲۴ تا ۲۷ میلیون تومان به سادگی در دسترس طلا باشد. در سناریوهای بدبینانه باید منتظر طلای گرمی ۳۴ میلیون تومان هم تا پایان سال ۱۴۰۵ باشیم.

در مقابل، کاهش تنش‌ها و قیمت نفت به صورت پایدار و تغییر موضع فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره؛ در کنار توافق همه جانبه ایران و آمریکا و ترک تخاصم ۴۷ ساله میان دو کشور، آزاد سازی پول‌های بلوکه شده ایران و افزایش درآمدهای نفتی می‌تواند برای مدتی مسکن اقتصاد ایران باشد و قیمت طلا را تا گرمی ۱۵ میلیون تومان مجدد کاهش دهد. اما واقعیت‌های اقتصادی غیر قابل انکار است. تورم افسار گسیخته، رشد نقدینگی در کنار رشد اونس جهانی طلا مجدد روند صعودی طلا را آغاز می‌کند تا به بالای گرمی ۲۰ میلیون تومان برسد.

آیا طلا در بلندمدت سرمایه‌گذاری خوبی است؟

طلا در بلند مدت به شدت یک سرمایه گذاری کم ریسک با بازدهی بسیار بالا است. کاربران می‌توانند استراتژی‌های مختلفی برای سرمایه گذاری در طلا استفاده کنند تا پس از یک تا ۵ سال بازدهی فوق العاده این سرمایه گذاری را مشاهده کنند.

بهترین استراتژی خرید طلا

خرید پله‌ای یا DCA بهترین استراتژی خرید طلا برای بلند مدت است. این استراتژی به دو شکل در بازار انجام می‌شود:

• در روش اول مقدار مشخصی سرمایه به صورت منظم بدون توجه به قیمت در بازه‌های زمانی مشخص خریداری می‌شود. برای مثال، هر هفته مبلغ یک میلیون تومان طلا خریداری شود. این گونه در روند نزولی قیمت خریدتان متعادل می‌شود و در روند صعودی هم سرمایه بیشتری برای سود کردن وارد بازار خواهید کرد.
• در روش دوم، خرید تنها در روند نزولی انجام می‌شود و هر چه قدر قیمت پایین‌تر بیاید؛ سرمایه بیشتری برای خرید طلا گذاشته می‌شود. برای مثال، در قیمت ۱۷ میلیون، ۱۰ میلیون خرید، در قیمت ۱۶ میلیون، ۲۰ میلیون خرید و در قیمت ۱۵ میلیون، ۴۰ میلیون خرید انجام می‌شود تا میانگین خرید ۱۵.۵ شود. با این میانگین پس از بازگشت قیمت به سرعت وارد سوددهی خواهید شد.

زمان بندی بازار

اگر تریدر حرفه‌ای هستید و به تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا مسلط‌هستید؛ می‌توانید بهترین نقطه خرید در کف بازار را پیدا کرده و همه سرمایه‌ خود را در کف‌های قیمتی طلا بخرید و در سقف‌های قیمتی بفروشید. این کار ریسک بیشتری دارد و احتمال هر گونه چرخش در وضعیت بازار دور از انتظار نیست. بنابراین، باید با تحلیل دقیق و ریسک منطقی سرمایه‌ را وارد بازار کنید تا در صورت چرخش روند؛ دچار ضرر و زیان زیادی نشوید.

مقایسه بازدهی طلا با دلار

با یک مقایسه ساده چارت طلا و دلار در تایم فریم یک ماهه می‌توان متوجه شد که اختلاف بسیار معناداری بین بازدهی طلای ۱۸ عیار و دلار وجود دارد. علت این موضوع هم اثر گذاری مستقیم افزایش قیمت دلار در کنار اونس جهانی بر قیمت طلای ۱۸ عیار است. افزایش همزمان قیمت دلار و اونس جهانی باعث شده تا طلای ۱۸ بیش از ۳ برابر دلار در ۵ سال گذشته رشد کند. مطابق با تصویر زیر؛ طلای ۱۸ عیار در ۵ سال گذشته بیش از ۱۸۰۰ درصد رشد داشته است؛ این در حالی است که رشد دلار به ۵۰۰ درصد هم نرسیده است.

مقایسه بازدهی طلا و بورس

شاخص کل بورس در ۵ سال گذشته از یک میلیون واحدد به بیش از ۵ میلیون واحد رسیده است؛ اما این رشد ۵ برابری در برابر رشد ۱۸۰۰ درصدی طلا چندان عدد بزرگی به نظر نمی‌رسد. در واقع، اگر ۵ سال پیش ۱۰۰ میلیون تومان در بازار بورس سرمایه گذاری کرده بودید؛ امروز تنها ۵۰۰ میلیون تومان داشتید. این در حالی است که بازار طلا سرمایه‌ شما را به ۱ میلیارد و ۸۰۰ میلیون افزایش می‌داد. پس به نظر می‌رسد که با وجود آغاز روند صعودی بورس در سال ۱۴۰۵، هنوز طلا شانس بیشتری برای کسب سود بالاتر دارد. البته، سرمایه گذاران می‌توانند از صندوق‌های طلای بورسی هم برای سرمایه گذاری در طلا استفاده کرده که از ابزارهای مشتقه استفاده می‌کنند تا سود سرمایه گذاران را کمی بیشتر از خرید فیزیکی طلا کنند.

اشتباهات رایج سرمایه‌گذاران در بازار طلا

سرمایه گذاران طلا گاهی با این فکر که همیشه خرید طلا سودده است و می‌تواند بیشترین بازدهی را برایشان داشته باشد؛ اشتباهاتی را برای خرید طلا و سرمایه گذاری مرتکب می‌شوند که در ادامه به آن‌ها اشاره کرده‌ایم:

• خرید طلای زینتی به جای طلای آب شده: طلای زینتی دارای اجرت و مالیات بر ساخت بسیار زیاد است که هنگام فروش به هیچ عنوان محاسبه نمی‌شود؛ اما هنگام خرید طلای آب شده تنها قیمت لحظه‌ای طلا را پرداخت می‌کنید.
• ورود و خروج هیجانی: بیشتر افراد بدون شناخت بازار، توجه به سطوح حمایت و مقاومت و استراتژی‌های مدیریت ریسک به صورت هیجانی خرید و فروش می‌کنند که نتیجه‌ای جز  ضرر و زیان برای آن‌ها ندارد.
• عدم تنوع بخشی به سبد سرمایه گذاری: گاهی افراد با اطمینان از بازدهی بالا تمامی سرمایه‌شان را وارد بازار طلا می‌کنند و از سود جذاب سایر بازارها مانند نقره جا می‌مانند.
• عدم توجه به حباب قیمتی: حباب طلا یکی از عوامل کاهش سود یا حتی ضرر هنگام سرمایه گذاری در این بازار است که باید حتما به آن توجه شود و سکه با حباب پایین خریداری شود.
• عدم انتخاب طلای مناسب برای سرمایه گذاری: صندوق طلا، طلای آب شده، سکه، شمش و پلتفرم‌های طلای آنلاین همگی از انواع روش‌های سرمایه گذاری در طلا هستند که انتخاب اشتباه میان آن‌ها می‌تواند باعث کاهش سود سرمایه گذار شود.

جمع‌بندی تصمیم‌گیری

در هر دو سناریوی جنگ یا صلح، طلا اهداف بالای ۲۰ میلیون تومان را تا پایان سال برای خود می‌بیند؛ پس خرید طلا روی قیمت ۱۷ میلیون تومان یا کمتر از آن به دید شش ماهه یا بیشتر از آن کاملا منطقی است. اگر تریدر حرفه‌ای هستید که با استفاده از ابزار تکنیکال و چارت‌های فراز می‌توانید از نوسان‌های طلا در این مدت هم به سود برسید. اگر هم تجربه زیادی ندارید؛ بهتر است تا با استراتژی خرید پله‌ای سرمایه‌تان را وارد بازار طلا کرده و سود مدنظرتان را از بازار دریافت کنید.

سوالات متداول