پکس گلد یا تترگلد، کدام برای خرید بهتر است؟

طلای دیجیتال، یا همان توکن‌های با پشتوانه طلا، راهی جدید برای سرمایه‌گذاری در طلا بدون نیاز به خرید و نگهداری فیزیکی شمش یا سکه هستند. این دارایی‌های دیجیتال، ارزش خود را مستقیماً به قیمت جهانی طلا وابسته می‌کنند و به کاربران اجازه می‌دهند با یک کلیک، مالکیت بخشی از طلای واقعی را در قالب یک توکن دیجیتال داشته باشند. دو نام برجسته در این حوزه، پکس گلد (PAXG) و تتر گلد (XAUT) هستند که هر دو ادعا می‌کنند یک توکن از آن‌ها معادل یک اونس طلای فیزیکی است.

در این مقاله، تفاوت پکس گلد با تترگلد را بررسی می‌کنیم، مزایا و معایب استفاده از طلای دیجیتال بر بستر بلاکچین را تحلیل می‌کنیم و به این سوال مهم پاسخ می‌دهیم که آیا سرمایه‌گذاری در این توکن‌ها ریسک کمتری نسبت به سایر ارزهای دیجیتال دارد؟ 

مقایسه جامع تتر گلد (XAUT) و پکس گلد (PAXG)

تتر گلد (XAUT) و پکس گلد (PAXG) دو توکن مبتنی بر طلا هستند که هر کدام مالکیت یک اونس طلای فیزیکی را در قالب یک توکن دیجیتال نمایندگی می‌کنند. این دو توکن از نظر عملکرد پایه مشابه هستند: 

ارزش هر واحد آن‌ها به قیمت روز یک اونس طلای جهانی وابسته است و توسط شرکت‌های صادرکننده‌شان تضمین می‌شود. 

با این وجود، تفاوت‌های مهمی در مالک، محل نگهداری طلا، شبکه بلاکچین، کارمزدها و سطح شفافیت این دو وجود دارد.

تتر گلد توسط شرکت Tether Limited، همان شرکت صادرکننده استیبل‌کوین USDT، عرضه شده و طلای پشتوانه آن در خزانه‌های امن سوئیس نگهداری می‌شود. سوئیس به دلیل سابقه طولانی در امنیت و ذخیره‌سازی طلا، اعتماد بالایی برای حفظ دارایی‌های ارزشمند فراهم می‌کند. 

از سوی دیگر، پکس گلد توسط شرکت Paxos Trust Company صادر شده و طلای پشتوانه آن در خزانه‌های معتبر لندن و تحت نظارت انجمن بازار شمش لندن (LBMA) نگهداری می‌شود. LBMA به عنوان یکی از معتبرترین نهادهای تنظیم‌کننده بازار طلای جهانی شناخته می‌شود.

هر دو توکن روی شبکه اتریوم و تحت استاندارد ERC-20 فعالیت می‌کنند، اما پکس گلد علاوه بر اتریوم، در شبکه‌های دیگری مانند بایننس اسمارت چین و سولانا نیز وجود دارد. از نظر کارمزد، تتر گلد معمولاً کارمزد ثابت و نسبتاً کمتری برای خرید و بازخرید دارد، در حالی که کارمزد پکس گلد بسته به حجم معامله متغیر است و برای معاملات بزرگتر می‌تواند مقرون‌به‌صرفه‌تر باشد.

جدول مقایسه تفاوت پکس گلد با تترگلد

در جدول زیر، ویژگی‌های کلیدی تتر گلد و پکس گلد بر اساس آخرین داده‌های ۲۰۲۵ مقایسه شده است:

تحلیل تفاوت پکس گلد با تترگلد

هر دو توکن ادعا می‌کنند که هر واحد آن‌ها معادل یک اونس طلای خالص است، اما سطح شفافیت و نحوه ارائه گزارش‌ها متفاوت است. تتر گلد گزارش‌های محدودی ارائه می‌دهد که عمدتاً توسط خود Tether منتشر می‌شود و جزئیات دقیقی از زمان‌بندی حسابرسی‌ها ارائه نشده است. در مقابل، پکس گلد توسط شرکت Paxos به صورت منظم و دوره‌ای تحت حسابرسی‌های دقیق قرار می‌گیرد و این گزارش‌ها به صورت عمومی و قابل دسترس منتشر می‌شوند.

نقدشوندگی یکی از عوامل کلیدی در انتخاب بین XAUT و PAXG است. پکس گلد به دلیل حجم معاملات روزانه بالاتر و پشتیبانی از بیشتر صرافی‌های بزرگ و معتبر (مثل بایننس و اکثر صرافی‌های ایرانی)، نقدشوندگی قوی‌تری دارد. تتر گلد نیز در صرافی‌های بزرگ جهانی و بیشتر صرافی‌های ایرانی قابل معامله است، اما حجم معاملات و نقدشوندگی آن معمولاً پایین‌تر از PAXG است. 

کارمزدها نیز یکی دیگر از تفاوت پکس گلد با تترگلد است. تتر گلد به دلیل پشتیبانی از شبکه‌های مختلف (مثل ترون و بایننس اسمارت چین)، امکان انتقال با کارمزد پایین‌تر و سرعت بالاتر را فراهم کرده است. پکس گلد از نظر کارمزد تراکنش‌ها معمولاً بهینه‌تر است، اما به دلیل وابستگی بیشتر به شبکه اتریوم، گس فی آن ممکن است در شرایط شلوغی شبکه بالا رود.

امنیت و حسابرسی یکی از مهم‌ترین معیارها در انتخاب بین این دو توکن است. پکس گلد با حسابرسی‌های منظم و شفاف، اطمینان خاطر بیشتری به سرمایه‌گذاران می‌دهد که هر توکن آن واقعاً معادل یک اونس طلای خالص است. این شفافیت بالا و نظارت دقیق بر ذخایر طلای فیزیکی، PAXG را برای سرمایه‌گذاری بلندمدت و نهادی مناسب‌تر می‌کند. تتر گلد نیز امنیت بالایی دارد، اما گزارش‌های حسابرسی آن مانند خود توکن USDT شفافیت کمتری دارد.

مزایا و معایب استفاده از طلای دیجیتال بر بستر بلاکچین

سرمایه‌گذاری در طلای دیجیتال، به‌ویژه از طریق توکن‌هایی مثل پکس گلد (PAXG) و تتر گلد (XAUT)، برای بسیاری از افراد جذاب شده، چون امکان دسترسی آسان، نقدشوندگی بالا و کاهش مشکلات نگهداری فیزیکی طلا را ارائه داده است.

مزایای طلای دیجیتال

• دسترسی آسان و خرید در مقادیر کوچک: یکی از بزرگ‌ترین مزایای طلای دیجیتال، امکان سرمایه گذاری در طلا با پول کم است. برخلاف طلای فیزیکی که معمولاً باید حداقل یک سکه یا شمش خریداری کنید، با توکن‌های بر پایه طلا می‌توانید حتی معادل ۰.۰۱ گرم یا کسری از یک اونس طلا را خریداری کنید.
• نقدشوندگی بالا و معامله ۲۴ ساعته: طلای دیجیتال در بازارهای ارز دیجیتال قابل معامله است و این بازارها ۲۴ ساعته و هفت روز هفته فعال هستند. این یعنی می‌توانید در هر زمان و بدون وابستگی به ساعات کاری صرافی‌های طلا، دارایی خود را بفروشید یا انتقال دهید.
• نگهداری آسان و امنیت نسبی: نگهداری طلای فیزیکی نیاز به گاو صندوق شخصی یا حساب طلا در بانک دارد و همیشه با ریسک سرقت، آسیب فیزیکی یا گم شدن همراه است. در مقابل، طلای دیجیتال را می‌توان در کیف پول‌های دیجیتال (مخصوصاً کیف پول‌های سخت‌افزاری) نگهداری کرد که امنیت بالایی دارند و از مشکلات فیزیکی طلا جلوگیری می‌کنند.
• شفافیت و ردیابی پشتوانه: بسیاری از توکن‌های طلا (مثل PAXG) از طریق بلاکچین و گزارش‌های حسابرسی منظم، اطلاعات خوب و کاملی درباره پشتوانه طلای فیزیکی خود ارائه می‌دهند. این شفافیت به سرمایه‌گذاران اطمینان می‌دهد که هر توکن واقعاً معادل یک اونس طلای فیزیکی است و ذخایر طلا به‌صورت منظم حسابرسی می‌شوند.
• امکان استفاده در اکوسیستم دیفای (DeFi): برخی توکن‌های طلا (مثل PAXG) به‌راحتی در پروژه‌های دیفای قابل استفاده هستند. این یعنی می‌توانید طلای دیجیتال خود را به دیگران وام بدهید، استیک کنید یا در صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده کنید و از این طریق درآمد کسب کنید، چیزی که در مورد طلای فیزیکی ممکن نیست. البته امکان دریافت وام طلا با طلای فیزیکی در ایران وجود دارد.
• سرعت و هزینه کمتر انتقال: انتقال طلای دیجیتال در سراسر جهان در چند دقیقه و با کارمزد نسبتاً کم انجام می‌شود، در حالی که انتقال طلای فیزیکی نیاز به حمل و نقل امن، بیمه و هزینه‌های اداری دارد و بسیار زمان‌بر و گران‌تر است.

معایب طلای دیجیتال

• وابستگی به قیمت طلای جهانی: ارزش توکن‌های طلا مستقیماً به قیمت طلای جهانی وابسته است. اگر قیمت طلای جهانی کاهش یابد، ارزش این توکن‌ها هم کاهش می‌یابد. این یعنی طلای دیجیتال هم مثل طلای فیزیکی، از نوسانات قیمت طلا در امان نیست و نمی‌توان آن را به‌عنوان دارایی کاملاً بدون ریسک در نظر گرفت.
• ریسک امنیتی و سایبری: طلای دیجیتال یک دارایی کریپتویی است و در معرض ریسک‌هایی مثل هک کیف پول، حملات سایبری به صرافی‌ها، نقص فنی در قراردادهای هوشمند یا گم شدن کلید خصوصی قرار دارد. اگر کلید خصوصی کیف پول خود را گم کنید، دسترسی شما به دارایی به‌طور دائمی از دست می‌رود و بازیابی آن معمولاً غیرممکن است.
• وابستگی به نهادهای متمرکز: اکثر توکن‌های طلایی توسط شرکت‌های متمرکز (مثل Tether یا Paxos) صادر می‌شوند و نگهداری طلای پشتوانه هم در خزانه‌های متمرکز انجام می‌شود. این یعنی سرمایه‌گذاران به این شرکت‌ها وابسته هستند و اگر این نهادها مشکلی داشته باشند (مثل مشکلات مالی، کلاهبرداری یا مشکلات قانونی)، دارایی سرمایه‌گذاران در خطر قرار می‌گیرد.
• کارمزدها و هزینه‌های تراکنش: خرید، فروش و انتقال طلای دیجیتال با کارمزد همراه است. این کارمزدها شامل کارمزد شبکه (مثل گس فی در اتریوم)، کارمزد صرافی و گاهی کارمزد اضافی از سوی صادرکننده توکن است.
• نقدینگی پایین در برخی موارد: اگرچه توکن‌های بزرگ مثل PAXG و XAUT نقدینگی بالایی دارند، اما دیگر ارزهای دیجیتال با پشتوانه طلا در صرافی‌های کمتری معامله می‌شوند و نقدینگی پایینی دارند. این موضوع می‌تواند باعث شود که در زمان فروش، قیمت مناسبی دریافت نشود یا فروش دارایی به‌راحتی انجام نشود.

آیا سرمایه‌گذاری در PAXG یا XAUT امن است؟

سرمایه‌گذاری در توکن‌های طلایی مثل پکس گلد (PAXG) و تتر گلد (XAUT) از نظر ماهیت، ریسک کمتری نسبت به بسیاری از ارزهای دیجیتال معمولی دارد، اما این به معنای «بدون ریسک بودن» نیست. امنیت این سرمایه‌گذاری به چند عامل کلیدی بستگی دارد: نوع پشتوانه، سطح شفافیت و حسابرسی، نظارت قانونی، امنیت شبکه و سیاست‌های صرافی‌ها. در این بخش، امنیت سرمایه‌گذاری در PAXG و XAUT را بررسی می‌کنیم.

چرا طلای دیجیتال ریسک کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال معمولی دارد؟

• پشتوانه فیزیکی: برخلاف بسیاری از ارزهای دیجیتال که ارزششان صرفاً بر اساس عرضه و تقاضا و احساسات بازار تعیین می‌شود، PAXG و XAUT هر دو توسط طلای فیزیکی پشتیبانی می‌شوند. این یعنی ارزش هر توکن مستقیماً به قیمت یک اونس طلای جهانی وابسته است و این پشتوانه واقعی، نوسانات بی‌دلیل و بیش‌ازحد را کاهش می‌دهد.
• ثبات نسبی قیمت: طلا به‌عنوان یک دارایی امن و ذخیره ارزش شناخته می‌شود و در شرایط تورمی، بحران‌های اقتصادی و سیاسی، معمولاً ارزش خود را حفظ می‌کند یا افزایش می‌دهد. این ویژگی باعث می‌شود که توکن‌های طلا، به‌ویژه در بلندمدت، ریسک کمتری نسبت به ارزهای دیجیتال با ارزش متغیر (مثل بیت کوین یا اتریوم) داشته باشند.
• کاربرد مشخص: این توکن‌ها عمدتاً به‌عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی به سبد دارایی، پوشش ریسک و سرمایه‌گذاری بلندمدت استفاده می‌شوند، نه به‌عنوان ابزاری برای معاملات کوتاه‌مدت و اسکالپینگ. این رویکرد، ریسک افت ناگهانی ارزش را در مقایسه با ارزهای دیجیتال پرریسک کمتر می‌کند.

ریسک‌های خاص سرمایه‌گذاری در PAXG و XAUT

ریسک سرمایه‌گذاری در PAXG و XAUT فقط به نوسان قیمت طلای جهانی یا امنیت کلی ارزهای دیجیتال محدود نمی‌شود؛ هر کدام ریسک‌های خاص خود را دارند که با توجه به ساختار صادرکننده، شبکه و شرایط بازار شکل گرفته‌اند.

ریسک‌های خاص PAXG (پکس گلد)

اگرچه PAXG تحت نظارت نسبتاً سختگیرانه NYDFS فعالیت می‌کند، اما این نظارت عمدتاً بر شرکت Paxos و ذخایر طلای آن متمرکز است و از اکوسیستم‌های دیفای یا صرافی‌هایی که PAXG را پشتیبانی می‌کنند، مستقیماً محافظت نمی‌کند؛ بنابراین، اگر یک صرافی یا پروتکل دیفای که PAXG را وثیقه می‌گیرد دچار مشکل شود، دارایی سرمایه‌گذاران در آن پلتفرم در معرض خطر است، حتی اگر خود PAXG و ذخایر طلای آن کاملاً سالم باشند.

PAXG عمدتاً روی شبکه اتریوم (ERC-20) فعال است و این وابستگی به یک شبکه واحد به معنای آن است که کارمزدهای بالای گس در شرایط شلوغی شبکه اتریوم، مستقیماً بر هزینه نگهداری و انتقال PAXG تأثیر می‌گذارد و برای سرمایه‌گذارانی که نیاز به تراکنش‌های مکرر دارند، می‌تواند یک نقطه ضعف عملیاتی محسوب شود.

با اینکه PAXG حسابرسی‌های منظم و شفافی دارد، اما این شفافیت بیشتر برای سرمایه‌گذاران نهادی و حرفه‌ای طراحی شده است و برای کاربران معمولی ممکن است درک و استفاده عملی از گزارش‌های حسابرسی و ردیابی شمش‌های طلا پیچیده باشد و این می‌تواند به نوعی «ریسک اعتماد ناقص» تبدیل شود، چون کاربر مجبور است به صورت غیرمستقیم به این گزارش‌ها اعتماد کند.

PAXG به‌عنوان یک توکن با پشتوانه طلا، از نوسانات شدید قیمتی بیشتر ارزهای دیجیتال در امان است، اما این ثبات نسبی می‌تواند باعث شود در دوره‌هایی که بازار کریپتو به‌طور کلی رشد قیمتی قوی دارد، PAXG عملکرد ضعیف‌تری نسبت به ارزهای دیجیتال پرریسک داشته باشد و سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازدهی بالا هستند، از این توکن ناامید شوند.

ریسک‌های خاص XAUT (تتر گلد)

XAUT توسط شرکت Tether Limited صادر می‌شود که سابقه طولانی در مدیریت USDT را دارد، اما همین سابقه هم با چالش‌هایی مثل شفافیت ذخایر دلاری و اختلافات حقوقی همراه بوده؛ بنابراین، ریسک اصلی XAUT این است که اعتبار و عملکرد شرکت صادرکننده، مستقیماً بر اعتماد به خود توکن تأثیر می‌گذارد و هر بحران یا انتقاد جدی نسبت به Tether، می‌تواند به‌سرعت بر قیمت و نقدشوندگی XAUT تأثیر منفی بگذارد.

اگرچه XAUT روی چند شبکه (اتریوم، ترون و تون) فعال است و این تنوع می‌تواند مزیت محسوب شود، اما این چند شبکه‌ای بودن هم ریسک امنیتی ایجاد می‌کند؛ چون هر شبکه‌ای که XAUT روی آن فعال باشد، ممکن است به‌طور مستقل دچار مشکل فنی، هک یا تغییرات قانونی شود و این می‌تواند بر دسترسی و امنیت دارایی سرمایه‌گذاران در آن شبکه تأثیر بگذارد.

XAUT به‌عنوان یک توکن طلا، ارزش خود را از طلای جهانی می‌گیرد، اما در عمل، قیمت آن ممکن است به‌دلیل شرایط خاص بازار کریپتو (مثل بحران‌های اعتماد، تغییرات نقدشوندگی یا تحریم‌های احتمالی) از قیمت طلای جهانی منحرف شود و این انحراف می‌تواند به‌عنوان ریسک «کشش بازار کریپتو» در نظر گرفته شود، چون سرمایه‌گذار در واقع هم به طلا و هم به سلامت بازار ارزهای دیجیتال وابسته است.

نکته مهم: اگر در ایران زندگی می‌کنید، ریسک نگهداری XAUT مانند توکن USDT برایتان بالاست چرا که شرکت تتر با همکاری شرکت‌های مختلف اطلاعاتی کیف پول‌های ایرانی و نقل و انتقالات بزرگ را ردیابی می‌کند و احتمال فریز شدن دارایی‌هایتان وجود دارد.

جمع‌بندی

پکس گلد (PAXG) و تتر گلد (XAUT) دو گزینه معتبر برای سرمایه‌گذاری در طلای دیجیتال هستند که هر دو مالکیت یک اونس طلای فیزیکی را در قالب یک توکن دیجیتال نمایندگی می‌کنند، اما تفاوت‌های مهمی در شفافیت، نقدشوندگی، کارمزدها و سطح نظارت دارند که انتخاب بین آن‌ها را به اولویت‌های سرمایه‌گذار بستگی دارد.